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2024년 04월 24일 17:37 IB토마토 유료 페이지에 노출된 기사입니다.
[IB토마토 이성은 기자] 한국수출입은행의 자본적정성이 도마 위에 올랐다. 외화자산 비중이 높은 탓에 환율 등락에 따라 국제결제은행(BIS) 기준 자기자본 비율도 오르내리기 때문이다. 환율 외 전망은 밝은 편이다. 주요 자회사인
한국항공우주(047810) (47,300원 0원 0.00%)(KAI)의 호재로 주가가 상승해 지분법상 긍정적인 실적이 기대되고 수은법 개정으로 자본 확충도 가능해졌다.
수출입은행 전경(사진=수출입은행)
들썩이는 환율에 BIS 비율도 '흔들'
24일 원·달러환율은 1370원선 아래로 내려 앉았다. 전일보다 9.1원 내린 1369원에 장을 마감했다. 지난 16일 1393.5원에 비해 내려갔으나 여전히 높은 수준을 유지하고 있다.
한국은행경제통계시스템에 따르면 5년 내 원/달러환율이 가장 높았던 때는 지난 2022년 10월로 1426.22원을 기록했다. 이후 환율은 이전 대비 완화 추이를 보이며 다음달인 11월에는 1364.1월까지 하락하는 등 등락을 거듭하면서 우상향을 나타내고 있다.
수출입은행은 외화자산 비중이 커 환율영향을 상대적으로 많이 받는다. 외화자산 비중이 70%에 달한다. 은행의 자본적정성을 판가름하는 BIS비율이 환율에 따라 요동친다. 환율이 오르면 외화자산의 위험가중자산 부피가 커져 BIS비율이 하락하는 구조이기 때문이다.
실제로 최근 5년간 수출입은행의 BIS비율을 보면 2022년이 13.38%로 가장 낮았다. 당시 환율 영향으로 인해 수출입은행의 위험가중자산이 114조4007억원에서 130조8231억원으로 1년 새 16조4224억원 증가했기 때문이다.
홍성국 더불어민주당 의원에 따르면 지난 2022년 수출입은행의 위험가중자산 내 외화자산의 비중은 1분기 66%에서 3분기 69%까지 오르기도 했다. 12월 말 67%로 소폭 하락했지만 84조원이 넘는 규모다.
수은법 통과, 자회사 주가 상승 등 긍정적 신호도
여전히 환율은 높지만 수출입은행의 자본적정성에 긍정적인 전망도 나온다. 이른바 수은법 개정안이 통과됐을 뿐만 아니라 주요 자회사인 KAI의 주가도 고공행진 중이기 때문이다. 지난 3월 수은법 개정안이 국회 본회의를 통과하면서 수출입은행의 법정자본금이 15조원에서 25조원으로 늘어나게 됐다.
법정 자본금 한도가 증가되면 대출여력도 커져 국내 방산 기업의 수출계약을 지원할 수 있게 된다. 자본 확충은 우리나라의 방산 기업을 지원하는 동시에 수출입은행의 BIS비율에도 긍정적인 영향을 미칠 전망이다.
기획재정부는 오는 2030년까지 수은에 10조원을 현물출자 방식으로 출자할 계획이다. 추가로 5조원을 현금출자하는 방안도 검토 중인 것으로 알려졌다. 기재부는 2분기 내 가치평가를 끝내고 3분기 중 한국토지주택공사(LH) 주식 2조원어치를 받아 수은의 자본을 늘릴 예정이다. 수은은 지난 2020년 5783억원, 2021년 2988억원, 2022년 250억원, 2023년 2조원 등 정부 지원을 받은 바 있다.
KAI 주가 오름세도 긍정적 신호다. 수출입은행은 KAI의 최대주주로, 주식 26.41%를 보유하고 있다. 지분법 적용으로 실적에 반영하는 구조다. 24일 KAI는 전일대비 2.53%오른 5만2600원으로 장을 마쳤다. 5년 내 최저가인 1만6150원과 비교하면 3배 넘게 오른 수준이다.
다만 국책은행 업계에서는 실질적인 지원이 필요하다는 의견도 나온다.
업계 관계자는 "정부보유 주식을 현물 출자하는 방식을 통해 재무적정성을 향상시키지만 현금성 자산은 아니기 때문에 기업지원 등에 직접적으로 활용하기에는 한계가 있다"라고 밝혔다.
게다가 3분기 내로 집행되는 2조원 현물출자 이외의 기재부의 출자 계획은 미정이다. 다만 환율 등락이 반복되는 가운데 KAI주가 호조와 2조원 규모의 현물 지원이 수출입은행 BIS비율이 하락하는 데 방패역할을 할 것으로 예상된다.
수출입은행 관계자는 <IB토마토>에 "수출입은행은 환율 변동 모니터링을 통해 부실을 최소화하고 적정 이익을 확보해 건전성을 지속 관리할 계획"이라며 "정부 현물출자와 보유지분 가치 상승으로 인한 자본확충 효과도 있을 것"이라고 말했다.
이성은 기자 lisheng124@etomato.com