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한화생명, 금리상승에 양호한 실적 전망-DB금융투자
[뉴스토마토 이정하 기자] DB금융투자는 26일 한화생명(088350)에 대해 금리 상승효과로 올해 변액보험준비금 환입이 예상돼 양호한 실적 흐름을 유지한 것으로 전망했다. 투자의견 중립, 목표주가로 7600원을 제시했다.
 
이 증권사 이병건 연구원은 "지난 9월 말 연말 부채듀레이션을 8.0 정도로 예상했는데 실제는 7.69년으로 덜 늘어났다. 이것은 시장금리가 상승하면서 연동형 부채의 최저보증이율 부담이 감소했기 때문이다. 한화생명의 경우 상대적으로 준비금 부담이율이 높다는 점에서 금리가 올라가면 받을 수 있는 수혜 폭이 크다는 점이 재차 확인된다"고 말했다.
 
이 연구원은 "언론보도에 따르면 올해에도 10억 달러 규모의 신종자본증권 발행을 준비하고 있으며, 아직까지는 배당에 대한 분명한 가이드라인을 주지 못할 정도로 저금리와 제도변화의 부담이 큰 것이 사실이다"며 "그러나 추가적으로 장기금리가 상승할 경우 빠르게 부담이 감소할 수 있기 때문에 긍정적 관점에서 주시할 예정이다"고 덧붙였다.
 

 
이정하 기자 ljh@etomato.com