제목:[투데이리포트]동양종금증권, "현주가는 불확실성에..."매수(유지)_동부
  [2008-08-12 09:05]

리포트뉴스
소제목내용
동부증권은 12일 동양종금증권(003470)에 대해 "현주가는 불확실성에 대한 지나친 반응"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,000원을 내놓았다. 동부증권 김희준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

Report briefing
동부증권은 동양종금증권(003470)에 대해 "브로커리지 수수료율 인하, 지점증설, 수익증권판매둔화 등 여러요인이 겹치면서 분기실적 레벨이 FY07에 비해 크게 감소한 것은 사실이나 사전적인 투자의 의미를 새긴다면 크게 실망할 필요가 없다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "계좌당 평균 잔고가 작은 것은 최근에 가입한 젊은 고객의 비중이 높기 때문이며, 향후 계좌당 잔고의 증가로 인한 판매잔고의 점유율 상승을 기대할 수 있다"라고 밝혔다. 한편 "판매관리비는 수수료율 인하와 함께 진행된 광고 노출의 증가로 예상보다 증가하였는데 동사의 강점인 리테일의 강화를 위한 사전적 지출의 형식이 강하고, 지점당 BEP 도달 기간이 짧기 때문에, 향후 수익성 개선 폭은 빠를 것으로 기대된다"라고 전망했다.

Report statistics
목표주가는 2007년12월 25,000원까지 높아졌다가 2008년5월 23,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 16,000원으로 새롭게 조정되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 추세이다. 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 16,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 'OUTPERFORM(하향)'에 목표주가 12,500원을 제시한 바 있다.

차트데이터
분기목표주가평균값투자의견평균값max목표가min목표가max투자의견min투자의견
2007225666.67원327000원23000원33
2007324000원326000원23000원33
2007425911.11원329000원21200원33
2008121183.33원323000원19000원33
2008214700원316000원12500원33

컨센서스 하이라이트
항목컨센서스최고최저
투자의견매수OUTPERFORM(하향)OUTPERFORM(하향)
목표가14625원16000원12500원

현증권사 투자의견 추이
날짜투자의견목표가
20080812매수(유지)16,000원
20080519매수23,000원
20080220매수(유지)25,000원
20080214매수25,000원
20071220매수(신규)25,000원

최근리포트 동향
날짜증권사투자의견목표가
20080812동부매수(유지)16,000원
20080811CJ매수(유지)15,000원
20080811삼성BUY(H)15,000원
20080708한화OUTPERFORM(하향)12,500원 -끝-