제목:[투데이리포트]효성, "2Q11 이후 실적..."BUY_KTB

[2011-03-10 09:35]

리포트뉴스 소제목 내용 KTB증권은 10일 효성(004800)에 대해 "2Q11 이후 실적 턴어라운드"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다. KTB증권 유영국, 윤재성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. Report briefing KTB증권은 효성(004800)에 대해 "2Q11 영업실적은 빠른 증대가 예상되는데 이는 전반적 계절적 성수기 진입, 화학부문의 기존 주력 TPA, PP 업황 호조 강화와 Aseptic Bottle의 성수기 수익기여, 섬유, 산업자재 업황 호조 지속, 중공업의 저원가성 매출 물량 감소와 원가절감 노력 등에 따른 영업이익 흑자 전환이 예상되기 때문"라고 분석했다. 또한 KTB증권은 "중공업은 이전 저원가성 수주 물량의 매출 집중과 원재료(동, 철강재 등) 가격 상승 등으로 수익성이 악화되어 전년동기 상황과 유사하게 영업적자를 기록할 것으로 추정된다. 따라서 이는 1Q11 영업실적 둔화의 가장 큰 원인으로 작용할 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "4Q10 이후 동사 주가(기업가치) 하락에 가장 큰 역할은 한 것은 실적 둔화 우려도 있었으나, 자회사 진흥기업 부실 문제일 것이다. 그러나 지난 2월 26일 진흥기업의 워크아웃 개시 결정이 이루어짐에 따라 더 이상의 우려는 불필요한 것으로 판단된다"라고 전망했다. Report statistics KTB증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년4월 100,000원이 저점으로 제시된 이후 2010년10월 160,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 120,000원으로 다소 하향조정되고 있다. 해당기간 동안 매출액이 무난하게 늘었지만 그 폭이 크지 않았던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 기업의 성장성보다는 주로 전체 시황의 호전요인에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 추세이다. 오늘 KTB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 120,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 99,000원을 제시한 바 있다. 차트데이터 분기 목표주가평균값 투자의견평균값 max목표가 min목표가 max투자의견 min투자의견 20101 109088.24원 2.76 130000원 75000원 3 2 20102 103035.71원 2.86 120000원 88000원 3 2 20103 123266.67원 2.93 145000원 95000원 3 2 20104 146090.91원 2.82 160000원 137000원 3 2 20111 116875원 2.75 140000원 99000원 3 2 컨센서스 하이라이트 항목 컨센서스 최고 최저 투자의견 트레이딩매수 BUY(유지) HOLD 목표가 112500원 120000원 99000원 현증권사 투자의견 추이 날짜 투자의견 목표가 20110310 BUY 120,000원 20110222 BUY 120,000원 20110106 BUY 140,000원 20101026 BUY 160,000원 20100910 매수 140,000원 최근리포트 동향 날짜 증권사 투자의견 목표가 20110310 KTB BUY 120,000원 20110222 LIG BUY(유지) 110,000원 20110222 대신 매수(유지) 110,000원 20110222 유진 HOLD(하향) 99,000원 -끝-