제목:[투데이리포트]대한생명, "FY11 당기순이익..."BUY(유지)_유진
  [2011-08-16 09:12]

리포트뉴스
소제목내용
유진증권은 16일 대한생명(088350)에 대해 "FY11 당기순이익 목표 6천억원의 실현 가능성을 보여주다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 9,000원으로 내놓았다. 유진증권 서보익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 9,000원은 직전에 발표된 목표가 10,500원 대비 -14.3% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

Report briefing		유진증권은 대한생명(088350)에 대해 "1QFY11 수입보험료는 +7.4%yoy 증가, 신계약 연환산보험료는 +23.2%yoy 증가했다. 특히 연금(+25.8%yoy) 및 저축성(+129.3%yoy) 연환산보험료의 높은 성장을 보여 주었다. 향후 신상품 및 고객세분화를 통해 보장성 비중도 확대하는 전략으로 안정 성장을 전망한다"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "1QFY11 운용자산이익률은 5.39%로 이원차 역마진은 오히려 확대된 것으로 판단되며, 아울러 시중금리 하락 및 약관대출 마진 하락(예정이율 대비 1.5%)에 따라 이원차 역마진의 개선 시기는 지연될 전망"라고 밝혔다. 한편 "FY11 연간 당기순이익 5,380억원 기존 전망은 유지하나, 시중 금리 하락 및 이원차 역마진의 악화(-14.9%)를 반영하여 PBR Multiple을 1.15X(기존 1.35X에서)로 -14.8% 하향 조정하며, 이에 따라 목표주가를 14.3% 하향 조정한다"라고 전망했다.

Report statistics		유진증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. 오늘 유진증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 9,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다.

차트데이터
분기목표주가평균값투자의견평균값max목표가min목표가max투자의견min투자의견
2010210560원2.714000원9700원32
2010310087.5원2.6311000원9000원32
201049966.67원2.7311000원9000원32
2011110146.67원2.9311000원8900원32
201129825원311000원9000원33

컨센서스 하이라이트
항목컨센서스최고최저
투자의견매수매수매수
목표가9800원11000원9000원

현증권사 투자의견 추이
날짜투자의견목표가
20110816BUY(유지)9,000원
20110627BUY(유지)10,500원
20110527BUY(유지)10,500원
20110214BUY(유지)10,500원
20101117BUY(유지)10,500원

최근리포트 동향
날짜증권사투자의견목표가
20110816유진BUY(유지)9,000원
20110816한화BUY(MAINTAIN)10,000원
20110727하나대투매수9,300원
20110715대신매수11,000원 -끝-