제목:[투데이리포트]현대증권, "절대적으로 낮은 밸..."중립(유지)_한국

[2011-10-19 08:34]

리포트뉴스 소제목 내용 한국증권은 19일 현대증권(003450)에 대해 "절대적으로 낮은 밸류에이션에도 불구 상승여력 제한적"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 11,000원을 내놓았다. 한국증권 이철호, 송희정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 한국증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. Report briefing 한국증권은 현대증권(003450)에 대해 "증자 후 동사의 FY11년 BPS (희석 후) 약 14,000원을 감안 시 현 주가 (10/18 종가 9,740원)는 절대적으로 싼 수준으로 판단된다. 다만 타 증권주와 비교했을 때 이익의 안정적 개선 가능성이 상대적으로 낮고 현 주가 대비 상승 여력 면에서 타사 대비 열위에 있다고 판단되므로 투자의견은 ‘중립’을 유지한다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "신주는 증자 전 BPS 대비 0.6배 수준의 주가에서 15% 할인 발행되고, 1주당 0.37주씩 부여되는 방식이므로 희석 정도가 큰 편이다. 증자대금의 수익 창출 효과를 간편 추산하면 약 320억원이고, 이에 따른 BPS, EPS 희석은 각각 14%, 18%로 추산된다"라고 밝혔다. 한편 "앞서 대형 3사 (대우증권, 우리투자증권, 삼성증권)가 유상 증자를 결의함에 따라 동사와 같이 경쟁에서 불리한 위치에 처할 수 있는 중ㆍ대형사의 증자 가능성이 누차 회자됐었다. 보통주 유상 증자를 결정한 대형 3사와 달리 우선주 유상 증자를 택함으로써 향후 3년간 우선주 배당액만큼 ROE 방어 부담이 상쇄될 것"라고 전망했다. Report statistics 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 추세이다. 오늘 한국증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 11,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 15,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다. 차트데이터 분기 목표주가평균값 투자의견평균값 max목표가 min목표가 max투자의견 min투자의견 20103 18750원 2.8 20000원 16900원 3 2 20104 18418.18원 3 20000원 17500원 3 3 20111 16714.29원 2.71 18000원 14000원 3 2 20112 12500원 2.25 15000원 11000원 3 2 20113 11000원 2 11000원 11000원 2 2 컨센서스 하이라이트 항목 컨센서스 최고 최저 투자의견 트레이딩매수 매수(신규) HOLD 목표가 12250원 15000원 11000원 현증권사 투자의견 추이 날짜 투자의견 목표가 20111019 중립(유지) 11,000원 최근리포트 동향 날짜 증권사 투자의견 목표가 20111019 한국 중립(유지) 11,000원 20111019 HMC HOLD 11,000원 20110921 삼성 HOLD 12,000원 20110818 교보 매수(신규) 15,000원 -끝-