제목:[투데이리포트]한화생명, "현 주가는 오버행보..."매수_KB

[2013-04-15 12:71]

리포트뉴스 소제목 내용 KB증권은 15일 한화생명(088350)에 대해 "현 주가는 오버행보다는 펀더멘털 개선에 관심을 가져야 할 수준"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,000원을 내놓았다. KB증권 유승창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. Report briefing KB증권은 한화생명(088350)에 대해 "동사의 4Q FY12 순이익은 일시적인 요인으로 부진한 것으로 추정되나, 보험영업은 성장성과 함께 수익성도 개선되고 있는 추세로 판단한다. 또한 4월 기준금리 동결로 인해 당분간 시중금리 상승 가능성이 높아진 점도 동사의 기업가치 개선에 긍정적인 영향을 미칠 전망이다. 현 주가는 오버행에 대한 우려보다는 펀더멘털 개선에 관심을 가져야 할 수준으로 판단한다"라고 분석했다. 또한 KB증권은 "제도변경으로 4Q FY12 순이익은 부진한 것으로 추정되지만 장기적인 이익창출력을 나타내는 APE(연납화 보험료)는 3Q FY12에 이어 4Q FY12에도 20% 수준의 증가율을 기록하는 호조를 지속한 것으로 추정된다. 특히 보장성 보험의 APE증가율이 20% 수준을 기록한 것으로 추정되며 보험영업이 성장성과 함께 수익성도 개선되는 추세를 이어가고 있는 것으로 판단한다"라고 밝혔다. 한편 "2013년 4월 기준금리 동결 이후 당분간 시중 금리의 추가 하락보다는 상승 가능성이 높아진 점을 감안할 때 동사의 기업가치 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 판단한다"라고 전망했다. Report statistics 목표주가는 2012년8월 7,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 8,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. 오늘 KB증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 8,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 9,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 7,200원을 제시한 바 있다. 차트데이터 분기 목표주가평균값 투자의견평균값 max목표가 min목표가 max투자의견 min투자의견 20122 8935원 2.95 10000원 7700원 3 2 20123 8608.57원 2.71 10000원 7500원 3 2 20124 8820원 2.8 9500원 7500원 3 2 20131 8797.5원 2.85 9500원 7500원 3 2 20132 7680원 2.8 8200원 6800원 3 2 컨센서스 하이라이트 항목 컨센서스 최고 최저 투자의견 매수 매수(유지) HOLD(유지) 목표가 8650원 9500원 7200원 현증권사 투자의견 추이 날짜 투자의견 목표가 20130415 매수 8,000원 20130319 매수 8,000원 20130207 HOLD 7,500원 20121109 HOLD 7,500원 20120807 HOLD 7,500원 최근리포트 동향 날짜 증권사 투자의견 목표가 20130415 KB 매수 8,000원 20130408 신한금융투자 매수 8,200원 20130408 삼성 HOLD 7,200원 20130327 리딩 BUY(INITIATE) 8,500원 -끝-