제목:[투데이리포트]대우증권, "일회성 손실에 압도..."HOLD_삼성

[2013-08-14 11:80]

리포트뉴스 소제목 내용 삼성증권은 14일 대우증권(006800)에 대해 "일회성 손실에 압도, 1분기 순이익 QoQ 80.8% 감소"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,000원을 내놓았다. 삼성증권 장효선, 신동오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.5%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. Report briefing 삼성증권은 대우증권(006800)에 대해 "1분기 실적 부진은 브로커리지 M/S 상승 및 거래대금 소폭 증가에 따른 순수수료수익 증가(QoQ +11.8%), 성과급 감소로 인한 판관비 감소(QoQ -10.0%)에도 불구하고, 주로 채권평가손실 등 일회성손실 반영에 따른 순상품운용수익 적자 전환에 기인한다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "매출 내 브로커리지 비중이 높은 상황에서 거래대금이 회복될만한 긍정적 모멘텀이 부재한 상황이고, FY13~14 평균 ROE 3.2% 대비 FY13~14 평균 PER 31.5배로 Valuation 측면에서 여전히 부담스러우며, 향후 양적완화 축소 우려에 따라 금리 상승이 전망되어 증권업 부진을 상쇄해주던 ‘기회이익’이 소멸되고 있다"라고 밝혔다. 한편 "최근 브로커리지 수익 및 약정 점유율이 꾸준히 증가 추세에 있고, 업황 악화에도 IB 부문 수익이 개선되고 있다는 점은 긍정적"라고 전망했다. Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년8월 8,500원까지 높아졌다가 2013년7월 8,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 8,000원으로 제시되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 8,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 29.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 13,000원을 제시한 바 있다. 차트데이터 분기 목표주가평균값 투자의견평균값 max목표가 min목표가 max투자의견 min투자의견 20123 12875원 2.42 16000원 8500원 3 1 20124 13355.56원 2.44 16000원 11000원 3 2 20131 12611.11원 2.11 15000원 8500원 3 1 20132 12250원 2.17 16000원 8500원 3 2 20133 10888.89원 2.33 13000원 8000원 3 2 컨센서스 하이라이트 항목 컨센서스 최고 최저 투자의견 트레이딩매수 매수 HOLD 목표가 11375원 13000원 8000원 현증권사 투자의견 추이 날짜 투자의견 목표가 20130814 HOLD 8,000원 20130716 HOLD 8,000원 20130607 HOLD 8,500원 20130228 HOLD 8,500원 20120823 HOLD 8,500원 최근리포트 동향 날짜 증권사 투자의견 목표가 20130814 삼성 HOLD 8,000원 20130814 우리 HOLD(유지) 11,000원 20130814 동양 HOLD(M) 10,000원 20130812 신영 매수 13,000원 -끝-