제목:[투데이리포트]동양생명, "FY14, 핵심포인..."매수_하나대투

[2014-02-14 16:62]

리포트뉴스 소제목 내용 하나대투증권은 14일 동양생명(082640)에 대해 "FY14, 핵심포인트는 ‘이익규모 정상화’ 1,443억 순익 기대"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 13,500원으로 내놓았다. 하나대투증권 신승현, 이한얼 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 13,500원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. Report briefing 하나대투증권은 동양생명(082640)에 대해 "FY14에는 판매강화전략으로 인한 신계약비차이익 부진 지속, 유지비차 및 위험률차 이익규모 유지 또는 소폭 증가, 이자율차손익 개선 기대 등으로 FY13 대비 약 y-y +78%(연환산 기준 +33.8%) 증가한 1,443억원 순익이 기대된다"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "추가로 주목할 점은 2012년 하반기 전속설계사 규모 반등으로 시작된 긍정적인 보장성 신계약 추이가 채널규모 증대와 동행하여 성장이 지속될 것으로 전망된다는 점, 금리상승 기대감이 미약하지만 점증되고 있다는 점, FY13 중 금리스프레드 개선(투자수익률 -25bp, 조달금리 -35bp) 확인 등"라고 밝혔다. 한편 "동사는 FY14E 기준 ROE는 10.4%이며, PBR 0.8배, PER 7.7배 등 아직 이익성장 기대가 주가에 반영되지 못한 저 평가 수준으로 판단된다. 업종 투자심리 및 최근 시장흐름을 감안하는 경우, 단기 급격한 기대반영보다는 이익체력 확인과정에서 완만한 주가 상승이 기대된다"라고 전망했다. Report statistics 하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년2월 14,000원까지 높아졌다가 2013년11월 13,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 13,500원으로 제시되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 추세이다. 오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 13,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다. 차트데이터 분기 목표주가평균값 투자의견평균값 max목표가 min목표가 max투자의견 min투자의견 20131 12981.25원 2.56 14000원 11600원 3 2 20132 13466.67원 2.78 15000원 11300원 3 2 20133 13325원 2.63 15000원 11300원 3 2 20134 14000원 2.83 15000원 12500원 3 2 20141 14250원 3 15000원 13500원 3 3 컨센서스 하이라이트 항목 컨센서스 최고 최저 투자의견 매수 매수(유지) 매수(유지) 목표가 14500원 15000원 13500원 현증권사 투자의견 추이 날짜 투자의견 목표가 20140214 매수 13,500원 20131108 매수 13,500원 20131010 매수 14,000원 20130809 매수 14,000원 20130624 매수 14,000원 최근리포트 동향 날짜 증권사 투자의견 목표가 20140214 하나대투 매수 13,500원 20140214 동양 매수(유지) 15,000원 20131118 현대 매수(유지) 15,000원 -끝-