제목:[투데이리포트]한화생명, "밸류에이션 하단 시..."매수_리딩

[2014-03-31 10:04]

리포트뉴스 소제목 내용 리딩증권은 31일 한화생명(088350)에 대해 "밸류에이션 하단 시현 기대감 높은 상황"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,500원을 내놓았다. 리딩증권 배정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 리딩증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. Report briefing 리딩증권은 한화생명(088350)에 대해 "밸류에이션 지표 측면에서 최근 주가는 PBR 0.81배로 하단 수준에 머무르고 있다. 저금리 지속에 의한 투자수익률 부진, 오버행 이슈 지속 등 때문이다. 예보 지분 매각 추정 가격 수준과 주가 갭이 상당히 존재하므로 현주가 수준에서는 저점 시현 기대감이 높은 상황"라고 분석했다. 또한 리딩증권은 "적극적인 손해율 관리로 위험손해율은 하락추세를 보이고 있으며 2014년에도 위험손해율의 하향안정화로 사차이익 개선 추세 지속될 것으로 예상된다. 사차이익 개선을 중심으로 2014년 순이익은 5,300억원 수준으로 증가할 전망"라고 밝혔다. 한편 "자산-부채 듀레이션 갭의 축소로 인한 금리 리스크 축소로 RBC 비율도 248.2%로 FY2012 대비 34.3%p 개선되었다. 이는 밸류에이션 지표 측면에서 할인폭을 감소시킬 것으로 예상된다"라고 전망했다. Report statistics 리딩증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. 오늘 리딩증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 8,500원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 9,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 7,200원을 제시한 바 있다. 차트데이터 분기 목표주가평균값 투자의견평균값 max목표가 min목표가 max투자의견 min투자의견 20131 8736.11원 2.83 9500원 7500원 3 2 20132 8080원 2.73 9500원 6800원 3 2 20133 8453.33원 2.73 9500원 7200원 3 2 20134 8400원 2.88 9500원 7200원 3 2 20141 8473.33원 2.77 9500원 7200원 3 2 컨센서스 하이라이트 항목 컨센서스 최고 최저 투자의견 트레이딩매수 매수(유지) HOLD(유지) 목표가 8333.33원 9500원 7200원 현증권사 투자의견 추이 날짜 투자의견 목표가 20140331 매수 8,500원 20131118 매수(유지) 8,500원 20130327 BUY(INITIATE) 8,500원 20130326 BUY(INITIATE) 8,500원 최근리포트 동향 날짜 증권사 투자의견 목표가 20140331 리딩 매수 8,500원 20140225 현대 매수(유지) 8,000원 20140224 신한금융투자 매수(유지) 8,700원 20140221 하나대투 매수 9,500원 -끝-