제목:[투데이리포트]한화생명, "2분기 이후 수익성..."매수_KB

[2014-05-15 13:81]

리포트뉴스 소제목 내용 KB증권은 15일 한화생명(088350)에 대해 "2분기 이후 수익성 및 성장성 정상화될 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,000원을 내놓았다. KB증권 유승창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. Report briefing KB증권은 한화생명(088350)에 대해 "동사의 1Q14 실적에서 주목할 점은 동사의 상대적 경쟁력인 손해율이 상승했다는 점과 APE 증가율 부진이라고 할 수 있다. 동사의 1Q14 손해율 상승은 구조적인 문제보다는 1월 보험청구건수 증가로 인한 영향이 큰 것으로 판단하며, 2분기 이후 하향 안정될 전망"라고 분석했다. 또한 KB증권은 "1Q13 절판 및 세제혜택 등 일시적 요인 영향이 크고, 2Q13 이후 분기별 APE금액이 꾸준한 증가세를 보이고 있어 동사의 분기별 APE는 2Q14부터 견조한 성장률을 보일 전망"라고 밝혔다. 한편 "13회차 유지율 상승 및 보장성보험 APE 비중 증가 등 보험영업 효율성 개선 및 변동금리부 준비금 비중 증가 등 금리에 대한 방어력 개선 추세는 유지되고 있는 것으로 판단한다. 예보가 보유하고 있는 지분 (24.8%)이 향후 오버행으로 작용할 가능성이 있으나 현 가격에서는 예보지분이 오버행으로 작용할 가능성이 낮은 것으로 판단한다"라고 전망했다. Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. 오늘 KB증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 8,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 9,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 7,200원을 제시한 바 있다. 차트데이터 분기 목표주가평균값 투자의견평균값 max목표가 min목표가 max투자의견 min투자의견 20132 8080원 2.73 9500원 6800원 3 2 20133 8453.33원 2.73 9500원 7200원 3 2 20134 8400원 2.88 9500원 7200원 3 2 20141 8473.33원 2.77 9500원 7200원 3 2 20142 8514.29원 2.79 9500원 8000원 3 2 컨센서스 하이라이트 항목 컨센서스 최고 최저 투자의견 매수 매수(유지) HOLD 목표가 8375원 9500원 7200원 현증권사 투자의견 추이 날짜 투자의견 목표가 20140515 매수 8,000원 20140221 매수 8,000원 20131111 매수 8,000원 20130813 매수 8,000원 20130415 매수 8,000원 최근리포트 동향 날짜 증권사 투자의견 목표가 20140515 KB 매수 8,000원 20140515 신한금융투자 매수(유지) 8,400원 20140515 대신 시장수익률(유지) 8,300원 20140515 하나대투 매수 9,500원 -끝-