제목:[투데이리포트]한화생명, "견고한 언더라이팅 ..."HOLD_삼성

[2014-11-13 09:83]

리포트뉴스 소제목 내용 삼성증권은 13일 한화생명(088350)에 대해 "견고한 언더라이팅 효율성"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,000원을 내놓았다. 삼성증권 장효선, 신동오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5.5%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. Report briefing 삼성증권은 한화생명(088350)에 대해 "3분기 견고한 실적은 저금리 기조 지속에 따른 운용자산이익률 YoY 0.4%p 감소에도 불구하고, 구조조정 이후 비용효율성 증가로 인해 사업비율이 YoY 1.4%p 하락했고, 갑상선암 관련 지급보험금 감소 등에 따라 손해율이 YoY 1.4%p 개선되며 78.4%를 기록했기 때문"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "종신, CI보험 중심 판매전략 견지에 따라 업계 최상위권을 유지 중인 손해율이 갑상선암 관련 지급보험금 감소로 인해 추가적으로 Upgrade 되고 있고, 2분기 구조조정에 이어 지속적인 비용 효율화 작업이 진행되고 있어 내년 이후 사업비율이 더욱 개선될 가능성이 높다"라고 밝혔다. 한편 "최근의 금리 급락 및 추가적인 기준금리 인하 가능성에 따라 동사의 이차 역마진은 여전한 부담으로 작용할 것. 또한 예보 물량에 기인한 동사 주식 오버행 이슈 역시 주가 상승에 따라 지속적으로 부각될 것으로 전망되어 동사에 대한 HOLD 투자의견을 유지한다"라고 전망했다. Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 8,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 9,800원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 8,000원을 제시한 바 있다. 차트데이터 분기 목표주가평균값 투자의견평균값 max목표가 min목표가 max투자의견 min투자의견 20134 8400원 2.88 9500원 7200원 3 2 20141 8473.33원 2.77 9500원 7200원 3 2 20142 8281.82원 2.73 9500원 7200원 3 2 20143 8383.33원 2.83 9500원 8000원 3 2 20144 8600원 2.86 9800원 8000원 3 2 컨센서스 하이라이트 항목 컨센서스 최고 최저 투자의견 매수 매수 HOLD 목표가 8571.43원 9800원 8000원 현증권사 투자의견 추이 날짜 투자의견 목표가 20141113 HOLD 8,000원 20140515 HOLD 7,200원 20140221 HOLD 7,200원 20131111 HOLD 7,200원 최근리포트 동향 날짜 증권사 투자의견 목표가 20141113 삼성 HOLD 8,000원 20141113 신한금융투자 매수(유지) 9,800원 20141113 대신 매수(유지) 8,800원 20141027 HMC 매수 8,600원 -끝-