제목:[투데이리포트]한화생명, "보험영업 수익성 개..."매수_KB
  [2014-11-13 12:73]

리포트뉴스
소제목내용
KB증권은 13일 한화생명(088350)에 대해 "보험영업 수익성 개선 이어질 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,000원을 내놓았다. KB증권 유승창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 6.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

Report briefing		KB증권은 한화생명(088350)에 대해 "동사의 3Q14 실적에서 주목할 점은 위험손해율이 78.4%로 하락하며, 보험영업 수익성 개선이 이어졌다는 점과 보장성 APE가 양호한 성장성을 보였다는 점이다. 동사의 위험손해율은 1Q14 84.6%로 상승하면서 우려가 제기된 바 있었으나, 2분기 80.4%, 3분기 78.4%로 하락하면서 동사의 경쟁력을 확인시켜 준 것으로 판단한다"라고 분석했다. 또한 KB증권은 "동사의 3분기 보장성 APE는 2,544억원 (+17.2% YoY), 누적 기준으로는 7,090억원 (+7.9% YoY)을 기록했다. 상대적으로 수익성이 높은 보장성보험의 판매호조는 장기적으로 동사의 보험영업 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미칠 전망"라고 밝혔다. 한편 "금리 하락에 따른 수익성 우려에도 불구하고, 보험영업에서의 수익성 개선세는 당분간 이어갈 전망이며, 현 주가 수준에서 1.9%의 시가배당수익률 (배당성향 30% 가정)도 긍정적인 것으로 판단한다"라고 전망했다.

Report statistics		KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. 오늘 KB증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 9,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 10,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 7,700원을 제시한 바 있다.

차트데이터
분기목표주가평균값투자의견평균값max목표가min목표가max투자의견min투자의견
201348400원2.889500원7200원32
201418473.33원2.779500원7200원32
201428281.82원2.739500원7200원32
201438383.33원2.839500원8000원32
201448727.27원2.8210000원7700원32

컨센서스 하이라이트
항목컨센서스최고최저
투자의견매수매수HOLD
목표가8788.89원10000원7700원

현증권사 투자의견 추이
날짜투자의견목표가
20141113매수9,000원
20140814매수8,000원
20140515매수8,000원
20140221매수8,000원
20131111매수8,000원

최근리포트 동향
날짜증권사투자의견목표가
20141113KB매수9,000원
20141113HMC매수10,000원
20141113동부HOLD(유지)7,700원
20141113우리매수(유지)9,100원 -끝-