제목:[투데이리포트]한화생명, "15년부터의 이익 ..."HOLD_삼성

[2015-02-16 11:05]

리포트뉴스 소제목 내용 삼성증권은 16일 한화생명(088350)에 대해 "15년부터의 이익 개선 기대"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,000원을 내놓았다. 삼성증권 장효선, 신동오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. Report briefing 삼성증권은 한화생명(088350)에 대해 "주가의 하방 경직성은 견고한 것으로 판단되는데, 이는 갑상선암 관련 지급보험금 감소 및 고손해율 계약의 만기 도래 등에 따라 손해율이 지속적으로 업계 최상위권을 유지할 것이고, 동 분기 실시한 추가적인 구조조정에 따라 15년부터는 비차마진이 빠르게 개선될 것으로 전망되기 때문"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "4분기 실적 감소는 갑상선암 관련 보험금 청구 감소 및 고손해율 계약 만기 도래 등에 따른 손해율 YoY 2.6%p 개선에도 불구하고, 2분기에 이어 추가적인 구조조정 실시에 따라 사업비율이 YoY 3.6%p 상승했고, 변액보험 최저보증준비금 적립 등의 대규모 일회성 비용이 반영되었기 때문"라고 밝혔다. 한편 "해외 투자 비중 확대에 따라 저금리 기조에도 불구하고 양호한 운용자산수익률을 기록하고 있어 일회성 요인을 거의 제거한 15년에는 높은 이익 성장이 기대된다. 또한 주가 부양을 위한 경영진들의 주주환원 의지가 적극적이라는 점도 긍정적"라고 전망했다. Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년2월 7,200원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 8,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 8,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 9,800원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 7,700원을 제시한 바 있다. 차트데이터 분기 목표주가평균값 투자의견평균값 max목표가 min목표가 max투자의견 min투자의견 20141 8473.33원 2.77 9500원 7200원 3 2 20142 8281.82원 2.73 9500원 7200원 3 2 20143 8383.33원 2.83 9500원 8000원 3 2 20144 9010.53원 2.74 10500원 7700원 3 2 20151 9087.5원 2.81 9800원 8000원 3 2 컨센서스 하이라이트 항목 컨센서스 최고 최저 투자의견 트레이딩매수 매수(유지) MARKETPERFORM(신규) 목표가 8922.22원 9800원 7700원 현증권사 투자의견 추이 날짜 투자의견 목표가 20150216 HOLD 8,000원 20141113 HOLD 8,000원 20140515 HOLD 7,200원 20140221 HOLD 7,200원 최근리포트 동향 날짜 증권사 투자의견 목표가 20150216 삼성 HOLD 8,000원 20150216 HMC 매수 9,200원 20150216 NH투자 매수(유지) 9,100원 20150216 대신 매수(유지) 8,800원 -끝-