제목:[투데이리포트]한국가스공사, "금번 회수단가 인상..."매수_KTB

[2015-02-27 09:13]

리포트뉴스 소제목 내용 KTB증권은 27일 한국가스공사(036460)에 대해 "금번 회수단가 인상으로 15년 미수금 회수는 1.5조원이 가능할 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 62,000원을 내놓았다. KTB증권 신지윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KTB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. Report briefing KTB증권은 한국가스공사(036460)에 대해 "정부는 2017년까지 동사 미수금 전액 회수를 약속한 바 있다. 2014년 도시가스 판매량 감소(-7.2%)로 미수금 회수목표에 미달했던 점을 인상요인으로 삼은 것. 금번 회수단가 인상으로 15년 미수금 회수는 1.5조원이 가능할 전망"라고 분석했다. 또한 KTB증권은 "현재 시가총액 3.9조원은 가스도매사업의 자본총계 4.8조원보다도 작다. 비규제 E&P사업부문이 마이너스 가치라는 의미. 현 주가는 E&P부문에서 추가 손상차손의 가능성도 상당부분 반영하고 있다고 판단한다"라고 밝혔다. 한편 "미수금 회수와 CAPEX 감소로 인한 현금흐름 개선이란 앞으로의 긴 흐름과 ROE개선 가능성이 높은 PBR 0.5x를 믿고 4만원 초반 분할 매수할 것을 추천한다"라고 전망했다. Report statistics KTB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년2월 87,000원까지 높아졌다가 2015년1월 72,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 62,000원으로 새롭게 조정되고 있다. 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. 오늘 KTB증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 62,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 79,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다. 차트데이터 분기 목표주가평균값 투자의견평균값 max목표가 min목표가 max투자의견 min투자의견 20141 84008.33원 2.75 110000원 61500원 3 2 20142 82595.24원 2.86 110000원 62000원 3 2 20143 79384.62원 2.88 100000원 62000원 3 2 20144 73878.05원 2.93 100000원 61000원 3 2 20151 67272.73원 2.91 86000원 45000원 3 2 컨센서스 하이라이트 항목 컨센서스 최고 최저 투자의견 매수 매수(유지) MARKETPERFORM(유지) 목표가 64625원 79000원 45000원 현증권사 투자의견 추이 날짜 투자의견 목표가 20150227 매수 62,000원 20150102 매수 72,000원 20141208 매수 80,000원 20141114 매수 80,000원 20140813 매수 80,000원 최근리포트 동향 날짜 증권사 투자의견 목표가 20150227 KTB 매수 62,000원 20150227 신영 매수(유지) 79,000원 20150227 삼성 매수 60,000원 20150216 NH투자 매수(유지) 70,000원 -끝-