제목:[투데이리포트]하나금융지주, "양호한 실적 대비 ..."매수_KB

[2015-04-20 13:43]

리포트뉴스 소제목 내용 KB증권은 20일 하나금융지주(086790)에 대해 "양호한 실적 대비 현 주가는 저평가 상태로 판단"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,000원을 내놓았다. KB증권 유승창, 김도하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. Report briefing KB증권은 하나금융지주(086790)에 대해 "동사의 1Q15 실적의 주요 특징은 하나은행과 외환은행 모두 중소기업, 특히 SOHO 부문 중심의 대출 성장을 기록했다는 점이다. 하나은행과 외환은행의 전년동기대비 중소기업대출 증가율은 각각 +6.8%, +14.0%로 양호한 수준을 기록했다. 상대적으로 수익성이 높은 중소기업 중심의 대출성장은 저원가성 핵심예금 증가와 함께 동사의 순이자마진 방어에 긍정적인 영향을 미친 것으로 판단한다"라고 분석했다. 또한 KB증권은 "하나대투증권의 1Q15 순이익은 425억원 (+226.9% YoY)을 기록했다. 증권업종 평균 PER이 15X 수준인 점을 감안하면, 하나대투증권의 시장가치는 보수적으로 2조원 이상인 것으로 판단한다. 하나금융지주는 금융지주사 중 증권계열사 비중이 가장 높아 최근 증권업종의 수익성 개선 및 기업가치 증가는 동사의 주가에 긍정적인 것으로 판단한다"라고 밝혔다. 한편 "2분기 순이자마진 하락에 대한 우려가 존재하나, 대출 성장 및 대손상각비 하락으로 견조한 실적을 유지할 전망이다. 현 주가는 2015년 말 기준 PBR 0.40X로 저평가 상태인 것으로 판단한다. 또한 계열사인 하나대투증권의 실적 호조도 동사의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것"라고 전망했다. Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년9월 50,000원까지 높아졌다가 2015년1월 43,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 43,000원으로 제시되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 오늘 KB증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 43,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 53,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다. 차트데이터 분기 목표주가평균값 투자의견평균값 max목표가 min목표가 max투자의견 min투자의견 20142 47550원 2.82 53000원 41900원 3 2 20143 48535.9원 2.92 54000원 42000원 3 2 20144 48889.66원 2.97 53000원 39800원 3 2 20151 43155.88원 2.9 53000원 35000원 3 2 20152 40985.71원 2.93 50000원 36500원 3 2 컨센서스 하이라이트 항목 컨센서스 최고 최저 투자의견 매수 매수 보유(유지) 목표가 42109.52원 53000원 35000원 현증권사 투자의견 추이 날짜 투자의견 목표가 20150420 매수 43,000원 20150209 매수 43,000원 20150108 매수 43,000원 20141027 매수 50,000원 20140917 매수 50,000원 최근리포트 동향 날짜 증권사 투자의견 목표가 20150420 KB 매수 43,000원 20150420 이베스트 매수(유지) 43,000원 20150420 IBK 매수(유지) 50,000원 20150420 HMC 매수 37,500원 -끝-