제목:[투데이리포트]신한지주, "세가지 주가동인에 ..."매수_HMC

[2015-09-25 08:61]

리포트뉴스 소제목 내용 HMC증권은 25일 신한지주(055550)에 대해 "세가지 주가동인에 주목"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 56,600원을 내놓았다. HMC증권 김진상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. Report briefing HMC증권은 신한지주(055550)에 대해 "한차례 추가 금리인하를 가정하더라도 동사의 금리 민감도 (25bps 하락시 연간 NIM과 순이익은 각각 2.5bps, 1.9% 축소)는 타행대비 낮은 편. 변동부 대출비중이 상대적으로 높은 부담이 있으나 주요 계열사인 신한카드와 신한금융투자의 경우 저금리가 마진과 이익에 유리하다. 따라서 비은행계열사 이익과 채권관련이익이 은행의 NIM 축소를 상쇄할 것"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "포스코 감액손 (430억원 추정) 등으로 유가증권 관련이익은 상반기대비 줄어들 전망. 그러나 동사의 비자/마스터카드 관련 미실현이익이 약 5,000억원에 달해 경상적인 이익흐름 유지는 무난할 전망. 상대적으로 적은 대우조선해양 익스포저 (4,470억원, 6% 충당금 기적립)도 불확실성을 줄이는 요인"라고 밝혔다. 한편 "동사의 그룹 보통주자기자본비율은 10.9%로 2019F 요구자본비율 9.0% (당사 추정)을 이미 상당폭 상회하고 있다. 여기에 카드자산의 내부등급법 적용시 추가적인 자본비율 상승이 예상되어 지속적인 배당성향 제고에 제한이 없다고 판단된다"라고 전망했다. Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년4월 54,500원까지 내려갔다가 2014년10월 59,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 56,600원으로 한단계 하향조정되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. 오늘 HMC증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 56,600원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 63,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 51,000원을 제시한 바 있다. 차트데이터 분기 목표주가평균값 투자의견평균값 max목표가 min목표가 max투자의견 min투자의견 20143 56365.52원 2.9 63000원 50000원 3 2 20144 58419.44원 2.89 64000원 53000원 3 2 20151 56662.5원 2.92 63000원 51000원 3 2 20152 55525원 3 63000원 50000원 3 3 20153 55132.14원 3 63000원 51000원 3 3 컨센서스 하이라이트 항목 컨센서스 최고 최저 투자의견 매수 매수(유지) 매수(유지) 목표가 55505.88원 63000원 51000원 현증권사 투자의견 추이 날짜 투자의견 목표가 20150925 매수 56,600원 20150907 매수 56,600원 20150723 매수 54,500원 20150423 매수 54,500원 20150407 매수 54,500원 최근리포트 동향 날짜 증권사 투자의견 목표가 20150925 HMC 매수 56,600원 20150923 교보 매수(유지) 54,000원 20150922 삼성 매수 55,000원 20150831 이베스트 매수(유지) 53,000원 -끝-