제목:[투데이리포트]한국가스공사, "저유가에 발목 잡힌..."매수(유지)_하이
  [2016-02-15 13:83]

리포트뉴스
소제목내용
하이증권은 15일 한국가스공사(036460)에 대해 "저유가에 발목 잡힌 4Q15 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 50,000원으로 내놓았다. 하이증권 하준영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 50,000원은 직전에 발표된 목표가 57,000원 대비 -12.3% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

Report briefing
하이증권은 한국가스공사(036460)에 대해 "4Q15 매출액이 감소한 이유는 유가 하락에 따라 LNG판매 단가가 하락하였고, 경기침체에 따른 산업수요감소 및 LNG 가격경쟁력 약화로 판매물량도 감소했기 때문이다. 지난해 5월 있었던 공급비용 인상으로 별도기준 순이익이 증가했다는 점을 고려하면 저유가가 동사 실적의 발목을 잡았다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "기초체력 회복에도 불구하고 저유가는 동사의 실적 개선에 걸림돌로 작용할 전망이다. 저유가로 에너지가격 약세가 지속되면 호주 GLNG사업 및 미얀마 가스전사업 등에서 손실이 발생하거나 이익이 감소할 가능성이 높기 때문이다. 또한 호주 GLNG 사업의 경우 현재와 같은 저유가 상황이 이어진다면 추가 자산손상 인식도 불가피하다는 판단이다"라고 밝혔다. 한편 "동사 주가의 트리거는 유가상승 이라는 판단이다. 본업인 가스도매업은 이익이 정부에 의해 보장받기 때문에 동사의 실적은 유가에 연동되는 해외사업에 의해 결정된다. 호주 GLNG사업, 미얀마 가스전 사업, 우즈벡 수르길 사업 등 동사의 많은 해외 사업들이 유가에 의해 실적이 좌우된다. 결국 유가 상승이 동사 주가상승의 시발점이 될 것"라고 전망했다.

Report statistics
하이증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년6월 69,000원까지 높아졌다가 2015년11월 57,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 50,000원으로 새롭게 조정되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 추세이다. 오늘 하이증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 50,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 58,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 'TRADING BUY(상향)'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다.

차트데이터
분기목표주가평균값투자의견평균값max목표가min목표가max투자의견min투자의견
2015165760원2.8886000원45000원32
2015263552.63원2.9776000원49000원32
2015359650원2.9876000원48000원32.5
2015457400원2.9570000원45000원32
2016150642.86원2.9658000원42000원32.5

컨센서스 하이라이트
항목컨센서스최고최저
투자의견매수매수TRADING BUY(상향)
목표가50083.33원58000원42000원

현증권사 투자의견 추이
날짜투자의견목표가
20160215매수(유지)50,000원
20151111매수(유지)57,000원
20150813매수(유지)69,000원
20150601매수(신규)69,000원

최근리포트 동향
날짜증권사투자의견목표가
20160215하이매수(유지)50,000원
20160215HMC매수45,000원
20160215KTB매수50,000원
20160215NH투자BUY(유지)58,000원 -끝-