제목:[투데이리포트]한화생명, "자본안정성 제고를 …" 매수(유지)-KB증권

[2017-02-24 08:20]

리포트뉴스 소제목 내용 KB증권에서 24일 한화생명(088350)에 대해 "자본안정성 제고를 위한 발빠른 노력 긍정적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 7,700원을 내놓았다. KB증권 김도하, 유승창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. Report briefing KB증권에서 한화생명(088350)에 대해 "동사는 2014년 말 16.3조원의 만기보유증권을 전액 매도가능증권으로 변경한 바 있으나, 2 회계연도 경과로 2017년 1월 말 듀레이션이 긴 채권을 중심으로 만기보유로의 재분류를 시행. 이에 따라 금리에 대한 자본 변동폭은 2016년 상반기 말 10bp당 3,200억원에서 재분류 이후 1,000억원 미만으로 감소하면서 금리민감도를 상당부분 축소한 점은 긍정적"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "동사의 4Q16 별도 당기순손실은 303억원 (적자지속 YoY)으로 당사 추정치인 42억원 적자 및 시장 컨센서스 77억원 적자를 하회. 실적 부진은 보험영업에서 비롯되는데, 자살보험금 지급을 포함한 보험료 지급률이 72.1% (+19.6%p YoY)로 2010년 이후 최고치로 상승하고, 성과급 및 임금인상분이 380억원 수준 반영된 점이 주된 원인"라고 밝혔다. 한편 "동사의 주가 흐름은 금리에 높은 연동성을 보일 전망. 연말 실적에 큰 부담을 안겨주던 변액보증 준비금 추가전입 규모의 감소도 기대가 가능해, 시장금리의 추가적인 우상향이 나타날 경우 투자 매력도 증대의 여지가 높은 것으로 판단된다"라고 전망했다. Report statistics 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 7,700원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 9,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 7,000원을 제시한 바 있다. 차트데이터 분기 목표주가평균값 투자의견평균값 max목표가 min목표가 max투자의견 min투자의견 20161 8485.71원 2.71 11000원 7300원 3 2 20162 8336.36원 2.66 11000원 6300원 3 2 20163 7195원 2.5 9500원 6200원 3 2 20164 7676.47원 2.65 9500원 6200원 3 2 20171 7700원 2.5 8700원 7000원 3 2 컨센서스 하이라이트 항목 컨센서스 최고 최저 투자의견 트레이딩매수 매수(신규) HOLD 목표가 7975원 9500원 7000원 현증권사 투자의견 추이 날짜 투자의견 목표가 20170224 매수(유지) 7,700원 20170119 매수(유지) 7,700원 최근리포트 동향 날짜 증권사 투자의견 목표가 20170224 KB증권 매수(유지) 7,700원 20170201 삼성증권 HOLD 7,300원 20170131 한화투자증권 매수(유지) 8,700원 20170123 신한금융투자 TRADING BUY(유지) 7,300원 -끝-