제목:[투데이리포트]동양생명, "배당 매력도는 높으…" 중립(유지)-SK증권

[2017-07-12 12:61]

리포트뉴스 소제목 내용 SK증권에서 12일 동양생명(082640)에 대해 "배당 매력도는 높으나, 실적 변동성 확대가 우려 요인"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 11,000원을 내놓았다. SK증권 김도하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '중립(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. Report briefing SK증권에서 동양생명(082640)에 대해 "동사의 2Q17 당기순이익은 490 억원 (-30.9% YoY, -57.7% QoQ)으로 시장 컨센서스를 17.3% 하회할 전망. 2Q17 일시납 저축보험 매출을 3,600 억원으로 가정한 것이 이익 감소의 주된 원인 (일시납 1Q17 5,000 억원, 2Q16 6,000 억원 규모)"라고 분석했다. 또한 SK증권에서 "동사의 2Q17 위험손해율은 76.2% (-5.3%p YoY)로 하락해 역대 최고 수준의 사차이익(+38.9% YoY 추정)을 기록할 것으로 기대된다. 2Q17 투자수익률은 3.5% (-0.5%p YoY)로, 기중 육류담보대출 충당금 전입 100 억원과 전년동기의 일회성 이익 소멸에 따라 큰 폭 하락할 것"라고 밝혔다. 한편 "최대주주를 고려할 때 고배당 정책은 이어질 가능성이 높을 것으로 예상되는데, 2017 년 배당성향을 35.3%로 가정 시 기대 배당수익률은 4.8%로 현 주가 수준에서 배당 매력도는 높은 것으로 판단된다"라고 전망했다. Report statistics 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 추세이다. 오늘 SK증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 11,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 13,600원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 10,800원을 제시한 바 있다. 차트데이터 분기 목표주가평균값 투자의견평균값 max목표가 min목표가 max투자의견 min투자의견 20163 13500원 2.82 16000원 12000원 3 2 20164 14357.14원 2.82 16000원 12000원 3 2 20171 12006.25원 2.38 13600원 10000원 3 2 20172 12300원 2.33 13600원 10800원 3 2 20173 11000원 2 11000원 11000원 2 2 컨센서스 하이라이트 항목 컨센서스 최고 최저 투자의견 중립 매수(유지) HOLD(유지) 목표가 11880원 13600원 10800원 현증권사 투자의견 추이 날짜 투자의견 목표가 20170712 중립(유지) 11,000원 20170529 중립(신규편입) 11,800원 최근리포트 동향 날짜 증권사 투자의견 목표가 20170712 SK증권 중립(유지) 11,000원 20170619 한국투자증권 매수(유지) 13,600원 20170522 키움증권 MARKETPERFORM(MAINTAIN) 12,000원 20170519 대신증권 MARKETPERFORM(유지) 12,000원 -끝-