제목:[투데이리포트]동양생명, "점진적인 불확실성의…" HOLD(유지)-KB증권

[2017-08-11 09:60]

리포트뉴스 소제목 내용 KB증권에서 11일 동양생명(082640)에 대해 "점진적인 불확실성의 완화 기대"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 11,000원을 내놓았다. KB증권 이남석, 유승창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. Report briefing KB증권에서 동양생명(082640)에 대해 "리스크 요인으로 지목되었던 외형 성장 전략과 자본확충 관련 이슈는 점진적으로 완화될 것으로 예상된다. 지난해 이후 상품의 믹스 개선 노력이 유지되고 있는 가운데 1H17 기준 보장성 신계약 비중은 41.8% (+10.3%p YoY)까지 확대되었다. 재무구조상의 리스크 또한 상당 부분 완화되었다"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "동사의 2Q17 순이익은 576억원 (-18.7% YoY)으로 KB증권의 추정치를 10.4% 상회하였다. 이익 감소의 주요 요인은 보장성 신계약 판매 증가에 따른 사업비 추가 집행과 금리 하락에 따른 이자율차손익의 감소에 기인한다. 반면, 위험손해율은 전년대비 6.5%p 개선된 75.0%를 기록하였다"라고 밝혔다. 한편 "악재 요인들이 주가에 상당 부분 반영되어 밸류에이션이 역사적 저점 수준에 근접함에 따라 추가적인 낙폭은 제한적일 것으로 판단된다. 또한, 2017년 25~30%의 배당성향 가정 시 예상 배당수익률이 4%대에 달하므로 배당주로서의 접근은 가능해보인다"라고 전망했다. Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 12,000원까지 높아졌다가 2017년7월 11,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 11,000원으로 제시되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 추세이다. 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 11,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 13,600원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 10,800원을 제시한 바 있다. 차트데이터 분기 목표주가평균값 투자의견평균값 max목표가 min목표가 max투자의견 min투자의견 20163 13500원 2.82 16000원 12000원 3 2 20164 14357.14원 2.82 16000원 12000원 3 2 20171 12006.25원 2.38 13600원 10000원 3 2 20172 12300원 2.33 13600원 10800원 3 2 20173 11000원 2 11000원 11000원 2 2 컨센서스 하이라이트 항목 컨센서스 최고 최저 투자의견 중립 매수(유지) HOLD(유지) 목표가 11485.71원 13600원 10800원 현증권사 투자의견 추이 날짜 투자의견 목표가 20170811 HOLD(유지) 11,000원 20170712 HOLD(신규) 11,000원 20170313 HOLD(유지) 12,000원 20170206 MARKETPERFORM(유지) 12,000원 20170119 MARKETPERFORM(유지) 12,000원 최근리포트 동향 날짜 증권사 투자의견 목표가 20170811 KB증권 HOLD(유지) 11,000원 20170728 키움증권 MARKETPERFORM(유지) 11,000원 20170718 메리츠종금증권 HOLD 11,000원 20170712 SK증권 중립(유지) 11,000원 -끝-