제목:[투데이리포트]한국금융지주, "성장 동력 확보…" 매수(유지)-신한금융투자
  [2018-12-03 14:10]

리포트뉴스
소제목내용
신한금융투자에서 3일 한국금융지주(071050)에 대해 "성장 동력 확보"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 85,000원을 내놓았다. 신한금융투자 임희연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 가격상승폭은 다소 크지 않은 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

Report briefing
신한금융투자에서 한국금융지주(071050)에 대해 "3Q18 기준 지급보증, 매입약정 등의 신용보강 비즈니스 및 기업대출 잔고는 3.7조원 수준이다. 2015년 이후부터 본격적으로 신용 보강 업무 강화를 통해 2016년 99.4%, 2017년 51.7%, 2018년 24.2%의 고성장을 이뤄냈다. 일반적으로 지급보증, 매입약정, 기업대출의 마진율이 각각 3.5%, 1%, 2% 수준임을 감안하면 점진적인 잔고 증가를 통한 이익 안정성 확보가 예상된다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자에서 "지난 해부터 시작한 발행어음의 잔고는 4Q17 0.9조원, 3Q18 3.4조원을 기록했다. 올 연말 잔고 4조원을 목표하고 있으며 내년 말에는 6조원을 계획하고 있다. 평잔 5조원이 시장 기대치 대비 빠르게 달성되겠다. 연간 200bp의 마진율을 가정할 경우 내년에는 약 600억원의 이익 순증이 가능해지는 구조다"라고 밝혔다. 한편 "연내 분기 흑자 전환을 기대하고 있었으나 4분기 상당 부분의 마케팅 비용 집행이 예상되는 만큼 연내 분기 흑자는 무리다. 다만 내년에는 추가적으로 집행될 일회성 비용 계획이 없는 것으로 알려져 있어 상반기 중 분기 흑자 전환이 기대된다. 여신 잔고가 현재 3Q18 기준 8.3조원에 육박한 점 또한 긍정적으로 판단된다. 참고로 평잔 10조원에서는 약 194억원 내외의 연간 순이익이 예상된다"라고 전망했다.

Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년8월 92,000원까지 높아졌다가 2018년11월 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 85,000원으로 새롭게 조정되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 85,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

차트데이터
분기목표주가평균값투자의견평균값max목표가min목표가max투자의견min투자의견
2017486700원395000원83000원33
20181105333.33원3115000원91000원33
20182120571.43원3130000원105000원33
20183105909.09원3120000원92000원33
2018496727.27원3120000원80000원33

컨센서스 하이라이트
항목컨센서스최고최저
투자의견매수BUY(MAINTAIN)BUY(MAINTAIN)
목표가98000원120000원80000원

현증권사 투자의견 추이
날짜투자의견목표가
20181203매수(유지)85,000원
20181109BUY(유지)80,000원
20180814매수 (유지)92,000원

최근리포트 동향
날짜증권사투자의견목표가
20181203신한금융투자매수(유지)85,000원
20181128IBK투자증권매수(신규)94,000원
20181119NH투자증권BUY(유지)120,000원
20181116이베스트투자증권BUY (MAINTAIN)100,000원 -끝-